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中美贸易磋商取得进展非银金融持续受益

文章来源:10bet体育    发布时间:2019-10-16 10:29    点击量:

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  本周上证综指上涨2.4%,深证成指上涨2.3%,非银行金融指数上涨2.8%,跑赢大盘。其中保险指数上涨2.8%,券商指数上涨2.2%,多元金融指数上涨2.2%。

  本周上证综指上涨2.4%,深证成指上涨2.3%,非银行金融指数上涨2.8%,跑赢大盘。其中保险指数上涨2.8%,券商指数上涨2.2%,多元金融指数上涨2.2%。

  2019年初至今,上证综指累计上涨19%,深证成指累计上涨34%,非银行金融指数累计上涨42%,领先上证指数22ppts,领先深证成指8ppts。

  本周板块涨幅排名前十个股:华创阳安(14%)、中信建投(13%)、华铁科技(7%)、易见股份(5%)、长城证券(5%)、海通证券(5%)、中国太保(5%)、陕国投A(4%)、哈投股份(4%)、国盛金控(4%)。

  本周日均股基交易额为8196亿元,环比下降27%,两融交易额占A股成交额比例9.2%,环比上周下降0.1ppts。节后市场成交活跃,中美贸易取得阶段性进展,市场情绪提振,非银金融行业持续变革,龙头股具有马太效应,将持续受益。

  中美经贸高级别磋商取得实质性进展。10月10日至11日,中美双方在华盛顿举行新一轮中美经贸高级别磋商。双方在两国元首重要共识指引下,就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、建设性的讨论。双方在多领域取得实质性进展。并同意共同朝最终达成协议的方向努力。我们认为,美国大选在即,中美此次达成阶段性缓和协议可能性较高,市场情绪得到提振,有利于与大盘走势紧密相关的非银股。

  5家美国券商宣布零佣金,财富管理转型势不可挡。上周五家美国券商宣布零佣金,引发对于国内券商是否会开启零佣金的猜测。我们认为,经纪业务依然是国内券商营收的主要组成部分,50余家上市券商中中券商经纪业务占比超过30%的过半数,对佣金依赖度仍较高;国内监管层对佣金下限有一定指导。《证券经纪业务管理办法(征求意见稿)》中明文规定,佣金不得低于证券经纪业务服务成本。券商佣金下行已成趋势,加速财富管理转型、转变收入模式势不可挡,长期利好综合实力强劲、财富方向已有成效的大型券商。

  科创板发行上市审核提速,年内提交注册企业有望逾百家。9月以来,科创板企业发行上市审核节奏加快,当月上市委审议达17家。中国证券报预计,根据当前审核节奏,预计到11月上旬,科创板挂牌数量有望达50家。到今年年底,上交所将审结绝大多数科创板申报企业,届时提交证监会履行发行注册程序的企业家数累计有望超过100家。截止目前,科创板上市企业为33家,占总IPO数量的1/4。根据科创板发行主承销商收入统计计算,如果年底科创板数量破百,则全年科创板可为券商带来约75亿收入增量。

  银保监会监管从严,规范行业秩序提升行业形象,大型险企长期受益。银保监会网站10日发布《关于开展银行保险机构侵害消费者权益乱象整治工作的通知》,要求对行业不当行为进行整改。禁止强制捆绑、搭售,侵害消费者自主选择权;结构性存款假结构,替代保本理财,或按保本产品宣传销售;引用不真实、不准确的数据和资料,对过往业绩进行虚假或夸大表述,对保险产品效果或收益做出与条款不符的承诺等行为。我们认为,自银保监会合并以来,保险业监管逐渐和银行监管接轨,未来对于保险行业将从严监管,规范行业秩序提升行业形象,将有助于保险行业的整体可持续发展,对于相对规范的大型险企将受益明显,中小险企或短期受罚。

  本周保险板块指数上涨3.4%,其中中国太保(+4.65%)/中国人寿(+3.38%)/中国平安(+3.29%)/新华保险(+3.10%)/中国人保(+2.21%)。

  银保监会监管从严,规范行业秩序提升行业形象,大型险企长期受益。银保监会网站10日发布《关于开展银行保险机构侵害消费者权益乱象整治工作的通知》,明确整治重点,以规范经营行为、保护消费者合法权益为目标,排查本机构、本单位、本地区存在的突出问题。对照《银行业保险业侵害消费者权益乱象的表现形式》,在全面排查的基础上,逐项列出问题清单并对照整改。《表现形式》包括不当宣传和误导销售;强制捆绑、搭售,侵害消费者自主选择权;结构性存款假结构,替代保本理财,或按保本产品宣传销售;引用不真实、不准确的数据和资料,对过往业绩进行虚假或夸大表述,对保险产品效果或收益做出与条款不符的承诺等内容。我们认为,自银保监会合并以来,保险业监管逐渐和银行监管接轨,未来对于保险行业将从严监管,规范行业秩序提升行业形象,将有助于保险行业的整体可持续发展,对于相对规范的大型险企将受益明显,中小险企或短期受罚。

  健康险成民生保障网重要支撑,癌症死亡率发病率得到抑制或将提升健康险公司利润。中国银保监会最新数据显示,今年前8个月健康保险继续保持快速增长势头,健康保险保费收入4991亿元,同比增长31.48%;健康保险赔付支出1430亿元,同比增长37.5%。国家卫生健康委、财政部、国家医保局、国家药监局等10部门联合制定下发了《健康中国行动——癌症防治实施方案(2019—2022年)》,明确指出:到2022年,癌症发病率、死亡率上升趋势得到遏制,总体癌症5年生存率比2015年提高3个百分点,患者疾病负担得到有效控制。从数据看,健康保险是所有险种中同比增长最快的业务。从中国银保监会传出的最新消息称,下一步银保监会将继续落实健康中国战略部署,鼓励保险业加快发展多种形式的商业健康保险,加大产品供给,引导保险业深度融合多层次医疗保障体系建设。医疗保障部门则将鼓励商业保险公司开发适销对路的保险产品和服务;探索以政府购买服务方式委托商业保险机构承办大病保险等。我们认为,医疗保障部门的销售渠道及政府购买服务方式将成为未来健康保险的新销售渠道,随着政策的推广新单保费有望有一个较大提升,而癌症生存率提高将提高保险公司已有健康险保单的死差益,增加现有保单利润。

  本周券商板块指数上涨2.2%,板块涨幅前三的个股为华创阳安(+14%)、中信建投(+13%)、长城证券(+5%)。我们认为,经历去年股质押风险暴雷大幅减提影响业绩后,今年市场更加谨慎,风险已得到明显控制,优质头部公司将持续受益。

  5家美国券商宣布零佣金,财富管理转型势不可挡。上周五家美国券商宣布零佣金,引发对于国内券商是否会开启零佣金的猜测。我们认为,经纪业务依然是国内券商营收的主要组成部分,50余家上市券商中中券商经纪业务占比超过30%的过半数,对佣金依赖度仍较高;国内监管层对佣金下限有一定指导。《证券经纪业务管理办法(征求意见稿)》中明文规定,佣金不得低于证券经纪业务服务成本。券商佣金下行已成趋势,加速财富管理转型、转变收入模式势不可挡,长期利好综合实力强劲、财富方向已有成效的大型券商。

  科创板发行上市审核提速,年内提交注册企业有望逾百家。9月以来,科创板企业发行上市审核节奏加快,当月上市委审议达17家。中国证券白预计,根据当前审核节奏,预计到11月上旬,科创板挂牌数量有望达50家。到今年年底,上交所将审结绝大多数科创板申报企业,届时提交证监会履行发行注册程序的企业家数累计有望超过100家。截止目前,科创板上市企业为33家,占总IPO数量的1/4。根据科创板发行主承销商收入统计计算,如果年底科创板数量破百,则全年科创板可为券商带来约75亿收入增量。

  本周多元金融板块指数上涨2.2%,板块涨幅前三的个股为:华铁科技(+7%)、易见股份(+5%)、陕国投A(4%)。建议关注具有清晰盈利模式的金融科技公司。

  信托公司主动管理意识和业务创新发展能力持续增强。截至2019年8月末,信托存续规模为21.1万亿元,较5月末的21.67万亿元继续下降。同时,据其信托登记系统的数据显示,今年三季度,各信托公司共计报送各类预登记申请约1.2万笔;报送初始登记申请5800余笔,涉及募集金额近1.5万亿元;报送终止登记为4000余笔,涉及募集金额近1.4万亿元。总体看,信托公司经营稳规模、降通道、强管理的态势转变明显,今年三季度,通道业务放缓、房地产业务收缩,支持实体经济力度持续加大。同时信托公司主动管理意识和业务创新发展能力持续增强,资产证券化业务已成为信托公司谋求转型的重要发力点之一。我们认为信托业在经历通道业务的阵痛之后,将回归本源实现服务实体经济的根本宗旨,逐步防范化解不良资产增长积聚的行业风险。当前监管政策规范引导为行业重塑奠定了基础,长期来看行业有望健康发展。

  本周,北向资金累计流入33.90亿,年初至今(截至10月11日)累计流入1,896.51亿。本周,南向资金累计流入70.90亿,年初至今(截至10月11日)累计流入1,653.75亿。

  截至10月11日,融资融券余额9601.4亿元,环比下跌0.480%,占A股流通市值比例为2.13%。两融交易额占A股成交额比例9.2%,环比上周下降0.1ppts。截至10月11日股票质押参考市值为46639亿元,质押市值占比6.85%,环比下跌1.45ppts。

  本周券商承销IPO 14单,涉及金额491亿;增发10单,涉及金额430亿;可转债2单,涉及金额3.65亿;债券384单,涉及金额590.73亿。

  截至本周,市场续存期集合理财产品合计共4666个,资产净值18,155亿元。其中华泰资管以1297.87亿元资产净值居集合理财类行业规模第一。截至10月11日,中债10年期国债到期收益率为3.16%,环比上升1.0bps。

  本周信托市场周平均发行规模为12000万元,平均预计收益率为7.10%。截至10月11日,信托市场存续规模达到34776亿元,较上周下跌0.07%。

  北京银保监局连发7张罚单,7家金融机构合计被罚款333万元。其中5张涉及到保险相关业务违规:3家保险公司分公司领罚,还有2家信托公司因信保合作业务违规“大出血”。3家保险公司和相关负责人总计罚款50万元,2家信托公司被罚110万元,5张罚单罚款金额共计160万元。受罚原因花样百出,有给予投保人保险合同约定以外的利益、未按规定使用经备案的保险费率、未经许可擅自变更营业场所、违规接受保险资金投资事务管理类及单一信托等问题。

  深圳联合产权交易所披露一则企业增资信息,委托方为国任财产保险股份有限公司,该公司拟引进5名战略投资者。其中,4名为通过公开挂牌引进的战略投资者,合计增资不超过1.7亿元,增资后持有国任财险的股权比例合计约为2.273%;1名为经国资委批复同意后协议增资的战略投资者,增资金额为10亿元,拟认购比例为13.371%。国任财险表示,此番增资所募集资金将用于提升公司自身能力建设、服务新增业务和传统业务转型等方面,并列示出资金具体投向。近年来国任财险的盈利状况并不理想。

  中国人寿正式推出首款用于明年开门红销售的新产品,打响了保险业备战2020年“开门红”的第一枪。险企2020年“开门红”备战工作已经打响,比往年提前了一个多月。

  值得一提的是,2020年“开门红”产品的预定利率或将出现一定调整。在银保监会此前发布的《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》中,其中就包括“调整部分险种的评估利率水平”:对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金,将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者,其他险种的评估利率要求维持不变。这意味着,预定利率超过3.5%的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金须报监管部门审批。

  为改变业务结构完全倚重车险的局面,近年来,诸多财险公司大力发展非车险业务,尤其是一些大型财险公司的非车险业务占比迅速提升,高者占比近半。不过,随着非车险经营的深入,一些传统非车险业务也开始面临新课题,即如何实现高质量发展。

  中再产险近日发布报告指出,对于财险公司而言,不仅需要调整业务结构,改变“一险独大”的局面,而且对于新兴市场,也需要平衡规模与效益。同时,还需要挖掘具有发展潜力的新市场。

  银行保险机构注意了!银保监会重拳整顿这些乱象:过度营销信用卡分期、电线日,银保监会发布《中国银保监会办公厅关于开展银行保险机构侵害消费者权益乱象整治工作的通知》(银保监办发[2019]194号),明确本次侵害消费者权益乱象整治的工作重点内容,并强化整治问责,要求银行保险机构对机构自查和监管抽查发现的问题要逐一建档立案,严格自查自纠,一次性问责到位。

  本次整治工作分自查整改阶段和监管抽查阶段,前者在今年10-11月开展,后者则在10-12月开展,各银保监局根据辖区情况,针对重点机构和重点业务,适时开展监管抽查。为增加本次整治工作的可操作性和针对性,《通知》还配发《银行业保险业侵害消费者权益乱象的表现形式》(下称“《表现形式》”),明确列出银行业、保险业,以及银行业和保险业部分共性问题等三方面具体乱象表现。

  泰康、国寿、太保、平安等国内大型险企已经悉数入场康养产业,在尝试探索保险与养老服务业结合上展开竞赛。在既有的康养机构加快发展提质升级的同时,新加入者仍在不断推出康养产业发展规划。

  美国最大在线日开始将美国股票、ETF和期权的在线美元降至零;之后德美利证券也表示跟进。这些市场变化将给境内券商制造压力,并且将推动境内券商加快向财富管理方向的转型,降低对佣金收入的比重。目前,境内券商的代理买卖证券业务收入占总收入比重也在逐年下降,到2019年一季度降至21.74%。但有部分券商仍严重依赖传统经纪业务,收入占比甚至超过70%。

  中国证券业协会近日向各家券商下发了《关于进一步明确科创板投资价值研究报告要求的通知》。通知明确了投价报告的整体要求,即需要遵循八大原则:一是独立、审慎、客观;二是资料来源具有权威性;三是无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏;四是主承销商的证券分析师应当独立撰写投价报告并署名,同时,承销团其他成员的证券分析师可以根据需要撰写投价报告,但应保持独立性并署名;五是投价报告所依据的与发行人有关的信息不得超出招股意向书及其他已公开信息的范围;六是证券分析师撰写投价报告应当秉承专业的态度,采用专业、严谨的研究方法和分析逻辑;七是基于合理的数据基础和事实依据,审慎提出研究结论;八是分析与结论应当保持逻辑一致性。

  近日,东北证券(000686.SZ)收到深交所半年报问询函,要求公司就截至目前股票质押业务开展情况,包括但不限于业务规模、风险管控情况、存续项目期限结构、自有资金参与股票质押业务规模增加的原因等问题进行说明。

  中证协日前发布2019年8月场外证券业务开展情况报告,报告显示,2019年8月场外衍生品新增交易规模环比增长近10%,存续规模突破5000亿元。

  证监会于10月11日公布:自2020年1月1日起,取消期货公司外资股比限制,符合条件的境外投资者持有期货公司股权比例可至100%。自2020年4月1日起,在全国范围内取消基金管理公司外资股比限制。自2020年12月1日起,在全国范围内取消证券公司外资股比限制。

  截至9月30日,三季度共有64家信托公司参与发行集合信托产品5601款,环比下滑6.06%,发行规模5811.92亿元,环比减少13.50%,与去年同期相比增长3.21%。从月度数据来看,2019 年三季度 7、8、9月集合信托产品的发行规模分别为2043.35亿元、 1967.53 亿元和 1801.04 亿元,发行规模逐月下滑。

  资产证券化业务(ABS)正在成为信托公司转型的新领地。据了解,当前中国资产证券化市场主要有央行和银保监会主管的信贷资产证券化(CLO)、证监会主管的交易所市场企业资产证券化(ABS)和交易商协会主管的资产支持票据(ABN)三种品类,而这三类对外又统称ABS。Wind数据显示,截至9月17日,年内信托公司发行的信贷资产证券化(CLO)项目加交易商协会主管的资产支持票据(ABN)项目规模已达7171.08亿元,较去年同期增长了约30%,较2016年同期1798.43亿元增长2.98倍。

  10月9日晚间,A股上市信托公司陕国投A披露2019年前三季度业绩预告,该公司2019年1-9月盈利4.59亿元,比上年同期增长94.32%。就单季度而言,陕国投A在2019年第三季度实现盈利1.11亿元,比上年同期增长245.67%,2018年第三季度陕国投A盈利为3218.69万元。

  《通知》要求银行加强合作机构管理,对银行机构明确提出“严禁与以金融科技之名从事非法金融活动的企业开展合作”、“严禁与以‘大数据’为名窃取、滥用、非法买卖或泄露客户信息的企业开展合作”等五个“严禁”,切实加强商业银行合作机构管理。

  (1) 中国平安(601318):发布《中国平安保险(集团)股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司A股股份的回购进展公告》,截至2019年9月30日,本公司通过集中竞价交易方式已累计回购A股股份57,594,607股,占本公司总股本的比例为0.31506%,已支付的资金总额合计人民币5,000,000,171.09元(不含交易费用),最低成交价格为人民币79.85元/股,最高成交价格为人民币91.43元/股。

  (2) 中国人保(601319) :发布H股公告。截至2019年6月30日,人保财险在财产保险市场占有率为35.1%,人保寿险在人身保险市场占有率为3.8%,人保健康在人身保险市场占有率为0.8%。按规模保费统计,截至2019年6月30日止6个月,人保财险、人保寿险、人保健康、人保香港分别实现规模保费2,353.35亿元、745.11亿元、158.64亿元、0.71亿元。

  (3) 哈投股份(600864):江海证券有限公司面向合格投资者非公开发行面值总额不超过 26 亿元次级债券已获得上海证券交易所挂牌转让无异议的函(上证函【2019】626 号),本期债券发行规模为不超过 17.90 亿元(含 17.90 亿元),本期债券每张面值为人民币 100元,发行价格为 100元/张,本期债券票面利率询价区间为4.70%-5.70%。

  (4) 浙商证券(601878):公司发布了发行的可转债转股结果暨股份变动公告,公告说明了自 2019 年 9 月 19 日至 2019 年 9 月 30 日期间,公司 A 股可转债累计有人民币 147,000 元转换为公司 A 股股份,累计转股数量为 11,793 股,占可转债转股前公司已发行股份总额的 0.0004%。截至 2019 年 9 月 30 日,公司尚未转股的可转债金额为人民币3,499,853,000 元,占可转债发行总量的 99.9958%。

  (5) 光大证券(601788):公司发布了关于公司执行总裁周建男先生辞任的公告,公司于2019年10月7日收到执行总裁周建男先生的辞呈,同时辞呈生效。公司将尽快选聘新执行总裁,目前公司董事长闫峻先生将代行总裁职务。

  (6) 第一创业(002797):公司发布了关于何江先生经理层高级管理人员任职资格获得核准的公告,公告表示司董事会同意聘任何江先生为公司首席信息官,待取得监管部门关于其任职资格的批复后正式履职,任期至公司第三届董事会届满之日止。

  (7) 中信建投(601066):公布了2019年度第六期融资券发行结果,公告表示,公司的2019年度第六期短期融资券已于2019年10月9日发行完毕。该短期融资券期限91天,计划融资40亿人民币,票面年利率为2.88%。

  (8) 中原证券(601375):发布了关于更换保荐机构的公告。公告表示,公司于2019年10月11日与华泰联合证券签署协议,聘请华泰联合证券担任公司本次非公开发行A股股票的保荐机构。

  (9) 派生科技(300176) :2019年10月11日,公司董事会决定聘任朱龙华女士为公司财务总监,任期自本次董事会审议通过之日起至第四届董事会任期届满之日止。

  (10) 经纬纺机(000666) :经纬纺织机械股份有限公司董事会于2019年10月11日收到公司董事、副总经理管幼平先生提交的书面辞职报告,管幼平先生因工作变动原因辞去公司董事、副总经理职务。

  (11) 鲁信创投(600783) :公司持有山东鲁信四砂泰山磨料有限公司73.05%股权,全资子公司山东鲁信高新技术产业有限公司持有四砂磨料26.95%股权,公司拟对外转让持有的四砂磨料57.98%股。

  (12) 陕国投A(000563):2019年第三季度业绩预计情况如下,盈利:11,126.17万元,比上年同期增长:245.67%,盈利:0.0281元/股。

  (13) 陕国投A(000563):我公司第二大股东陕西省高速公路建设集团公司计划在该公告披露之日起15个交易日后的6个月内以大宗交易或者集中竞价交易等证券监督管理部门认可的方式减持我公司股份不超过11,495,637股(占我公司总股本不超过0.29%)。